RVNL की पूरी कुंडली… क्या अब शेयर में नहीं आने वाली है तेजी? जानें- एक्सपर्ट ने कितना घटा दिया टार्गेट प्राइस

RVNL Share Target Price: रेल विकास निगम लिमिटेड (RVNL) रेलवे की रैली में बहुत तेजी से भागने वाले शेयरों में से एक था. जुलाई 2024 में जब यह सारे रेलवे स्टॉक्स अपने हाई पर थे, तब RVNL भी इस पीक पर था और इसने जुलाई 2024 में अपना ऑल टाइम हाई 645 को हिट किया था. अब यह स्टॉक अपने पीक से 42 फीसदी टूट चुका है और इसके पीछे कुछ खास वजहें भी हैं. सबसे बड़ी वजह यह है कि रेलवे समेत सभी पीएसयू शेयरों में तेज प्रॉफिट बुकिंग देखने को मिली. RVNL में भी यही घटता हुआ नजर आया. इसके अलावा वैल्यूएशन को लेकर कुछ चिंताएं थीं, क्योंकि जिस लेवल से यह स्टॉक टूटना शुरू हुआ उस लेवल पर वैल्यूएशन संबंधित चिताएं थीं.

घरेलू निवेशक भी कर रहे बिकवाली

RVNL में घरेलू निवेशक (DIIs) भी बिकवाली कर रहे हैं और जून की तिमाही से देखें, तो DIIs ने स्टॉक में अपनी हिस्सेदारी लगातार कम की है. उनकी हिस्सेदारी 6.77 से घटाकर 6.16 पर आ गई है. इसके अलावा वित्त वर्ष 25 की तीसरी तिमाही के नतीजे भी काफी कमजोर रहे हैं. इस वजह से भी शेयर टूटता हुआ नजर आया है.

कंपनी की ग्रोथ कमजोर

हालांकि, स्टॉक में कुछ ट्रिगर्स जरूर नजर आ रहे हैं. आईडीबीआई कैपिटल की रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार, वित्त वर्ष 25 के लिए कंपनी ने फ्लैट रेवेन्यू गाइडेंस दी है. उन्होंने कहा है कि 21,000 से 22,000 करोड़ के बीच में कंपनी का रेवेन्यू रहेगा और यह केवल वित्त वर्ष 25 के लिए ही नहीं रहेगा. कंपनी ने कहा कि वित्त वर्ष 26 और 27 में भी यही रेवेन्यू रहेगा. कंपनी के लिए ये मुश्किल है, क्योंकि ग्रोथ नजर नहीं आ रही हैं. अगर रेवेन्यू के आधार पर देखें, तो RVNL का शेयर इसलिए भी गिरना शुरू हो गया, क्योंकि कंपनी की ग्रोथ कमजोर होने लगी.

अगर कंपनी का पिछले साल का भी रेवेन्यू देखें, तो 21,733 करोड़ रुपये था और इस वित्त वर्ष भी रेवेन्यू का आंकड़ा 21,000 से 22,000 करोड़ के बीच. साथ ही आने वाले दो साल में भी रेवेन्यू इसी दायरे में रहने का अनुमान है, तो फिर कंपनी की ग्रोथ पर सवाल उठना लाजमी है. सबसे बड़ी वजह यही है, जिसकी वजह से स्टॉक गिर रहा है.

मजबूत ऑर्डर बुक

अगर कंपनी के ऑर्डर बुक को देखें, तो यह काफी मजबूत है. कंपनी के पास 97,000 करोड़ रुपये का ऑर्डर बुक है. अगर रेवेन्यू से देखें, तो ऑर्डर साइज 4.5 गुना हो जाती है. इन ऑर्डर्स में से 47,600 करोड़ रुपये के ऑर्डर्स रेलवे से हैं. बाकी के ऑर्डर्स मेट्रो रेल, सोलर, इरिगेशन और हाईवे से जुड़े हुए हैं. यानी ऑर्डर बुक डायवर्सिफाइड है. एबिटा मार्जिन में भी कुछ खास ग्रोथ की उम्मीद नहीं दिख रही है और ये 5.5-6 फीसदी के बीच में रह सकते हैं.

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वैल्यूएशन और टार्गेट प्राइस

आईडीबीआई कैपिटल के अनुसार, कंपनी की रेवेन्यू के अनुसार, अनुमानित EPS (अर्निंग पर शेयर) भी फ्लैट रहेगी. वित्त वर्ष 25 और 26 में 7 रुपये और वित्त वर्ष 27 में जाकर EPS एक रुपया बढ़ेगी और 8 रुपये हो जाएगी. अब अगर 8 रुपये की EPS पर वित्त वर्ष 27 की वैल्युएशन को डिस्काउंट कर लें तो भी यह काउंटर 371 रुपये की वैल्यू पर करीब 52 के P/E मल्टीपल पर चल रहा है. मतलब यह बहुत हाई वैल्यूएशन मानी जाती है. इसलिए मानी जाती है. इसलिए आईडीबीआई कैपिटल इस स्टॉक पर ‘सेल’ की सलाह दी है और टार्गेट प्राइस 325 दिया है.

क्या अभी और आएगी गिरावट?

लक्ष्मीश्री सिक्योरिटीज के HoR अंशुल जैन ने RVNLपर बताया कि यह स्टॉक जब 640 से टूटना शुरू हुआ था, तब पहला टार्गेट 311 रुपये था, तो अभी स्टॉक 311 रुपये की लेवल पर आया नहीं है. 311 आने के बाद जब अगर ब्रेक डाउन होता है तो फिर करीब दो टार्गेट खुल सकते हैं. पहला 250 का और फिर 212 का होगा. हालांकि, अभी 311 रुपये के टार्गेट को ही पकड़कर चलते हैं, तो फिर डाउन साइड टार्गेट्स दिख सकते हैं. उन्होंने कहा कि जिस तरह से यह स्टॉक टूटा है अर 311 रुपये को ब्रेक करता है, तो कोई हैरानी नहीं होगी.

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